기준금리인하? 미국의 양적완화?

요즘 증시폭락으로 인해 뉴스에서 어려운 말들이 참 많이 등장하네요.

주식 초보인 저에게도 기준금리와  양적완화가 증시에 어떤 영향을 미칠지 한번 알아봤습니다. 

 

기준금리란 무엇일까요?

 

한국은행의 최고 결정기구인 금융통화위원회에서 매달 회의를 통해 결정하는 금리입니다. 

한국은행이 은행, 카드사, 금융기업과 예금 대출과 같은 자금거래를 할 때 기준이 되는 금리 즉 한나라의 기준이 되는 금리를 뜻합니다.

 

기준금리의 인하로 인해 시장에는 어떤영향이 미칠까요?

 

중앙은행이 기준금리를 낮추게 되면 중앙은행과 거래하는 은행들은 이전보다 낮은 금리로 돈을 빌릴 수 있게 되므로 대출금리(돈을 빌릴 때 내는 이자)와 예금금리(돈을 저축했을 때 받는 이자)를 내릴 수 있게 됩니다. 

 

은행이 이자를 낮추면 시중은행과 거래하는 기업 및 가계들은 보유하고 있는 자금을 낮은 이자 수익률을 주는 예금(저축)에서 상대적으로 높은 수익을 바랄수 있는 주식이나 부동산으로 투자를 전환할 수 있습니다. 

 

이자가 싼만큼 더 많이 돈을 빌릴 수 있고 대출을 받아 가계는 소비하거나 부동산 및 주식에 투자하고 기업은 신사업에 투자함으로써 국내 시장에 돈이 풀리게 됩니다.  기업들의 투자 증가는 일자리 증대로 이어져 실업률 하락에도 긍정적인 영향을 미치게 되어 침체된 국내 시장에 활기를 불어넣어주는 역할을 합니다. 

 

금리 인하로 인한 해외시장에는 어떤영향을 줄까요?

 

투자자들은 금리가 낮은 나라에서 높은 나라로 투자자본이 이동합니다. (많은 수익을 얻을 수 있으니까요) 

금리인하 정책을 실시한 나라에서는 자본이 유출되는 상황이 발생하고 그로인한 외화수요는 증가하면서 원화의 가치는 떨어져 상대적으로 원화의 환율은 상승하게 됩니다. 

환율이 상승하면 국제시장에서 해당국가의 상품은 상대적으로 가격이 낮아지므로 가격경쟁력을 얻게 되고 수출은 증가하게 됩니다. 

수출증대는 생산과 투자를 증가시키고 근로자의 임금도 상승시켜 자국 시장 소비를 활성화하는데 도움이 됩니다. 

 

금리인하가 좋은 영향만 있을까요?

 

금리 인하는 소비와 투자를 늘리게 됩니다. 그로인해 물가는 상승 압력을 받게 되고 물가상승이 지나쳐 인플레이션이 오면 소득 격차 증가 (부익부, 빈익빈) , 상품 가격 증가로 수출 하락, 화폐가치 하락, 저축 감소, 은행 자본 부족(대출 감소)으로 이어지게 됩니다. 또한 금리인하 전 많은 가계들이 이미 많은 부채를 지니고 있다면 금리인하로 대출을 더욱 증가시켜 가계 파산, 은행 부실 등의 위험을 도래하게 됩니다. 

 

인플레이션? 통화량의 증가로 화폐가치가 하락하고, 모든 상품의 물가가 전반적으로 꾸준히 오르는 경제 현상

 

양적완화란 무엇일까요?

 

금리인하를 통한 효과를 기대할수 없을 때 중앙은행이 다양한 자산(국채, 공채, 회사채, 주택저당증권)등을 사들여 시중에 통화공급을 늘려 시장에 직접 유동성을 공급하는 정책입니다. 

 

양적완화는 정책 금리가 제로금리에 가까운 초저금리 상태로 더 이상 금리를 내릴 수 없고 재정이 부실할때 경기 부양을 위해 사용되며  금융기관에 풍부한 현금을 주어 기업과 가계에 대출증가로 소비가 활성화 됩니다. 

 

미국이란 경제 대국이 양적완화를 선택했을 때 미국에 많이 의지하고 있는 우리나라도 영향을 미칠 수밖에 없습니다. 

 

미국이 양적완화를 선택했을때 미치는 자국의 영향으로는 장기금리 하락, 주가 및 부동산 상승, 소비 지출 확대, 달러 가치 하락, 수출경쟁력 강화, 실업률 증대, 경제성장률 상승, 원재자 가격 상승, 물가 상승으로 이어집니다. 물론 달러 통화량의 증대로 달러 가치는 하락하게 되죠. 달러의 가치가 하락함으로써  미국 상품의 수출 경쟁력이 커지기에 경기도 좋아집니다. 또한 원자재 가격이 상승하여 물가는 상승하고 달러 가치와 반대로 원화가치는 상승합니다. 

 

그럼 미국의 양적완화가 우리나라에는 어떤영향을 미칠 수 있을까요?

 

외화유입으로 인한 주가상승과 원화가치 상승으로 인한 수출경쟁력은 약해지게 됩니다.